470 扮猪吃老虎

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结和创业者更深的关系，也能往产业链更上游发展，攫取更大的利益。

　　陈宏很有钱，毕竟带领公司上过市，上来就玩起了直投。

　　一般的FA可没法做直投，因为没钱，玩不起。

　　严格意义来说，FA是个拼人脉资源、拼关系的行业。

　　不卖任何金融产品，卖的是服务。

　　FA行业未来还得惨淡好多年，直到移动互联网创业浪潮爆发，市场上热钱变多，整个行业才会迎来真正的大发展。

　　一二十个人的FA小团队，一年时间，帮助几十位创业者募集上百亿元的股权融资款，能从中抽成一两亿的佣金。

　　这个行业，比VC、PE强的地方就是来钱快，融资一到位，创业者就付款给FA。

　　而VC、PE起码等三五年，甚至更久，才能迎来公司上市，拿退出分红。

　　所以，早期的时候，林凡都没办法去做，一直都在国外布置，现在国内有机会了，那当然要回来了。

　　林凡大致了解了汉能投资的发展情况后，笑着说道：“目前，林氏资本主要做天使投资，但也并不是说，就不投其他中后期的项目。

　　只要项目合适，管它什么轮次，我们都会投。”

　　陈宏笑着说：“你这个打法，怎么说呢，稍微还是有些怪异的。

　　你们基金规模不大，我建议还是把早期投资做好，做出那么一两个标杆项目。

　　有标杆项目在手，以后募资也好募集一些。

　　等后面几期基金规模做大了，再往中、后期项目延伸也不迟。

　　当然了，这只是我的一个建议，不一定绝对正确。”

　　林凡点点头，知道对方这是老成之言，但这并不适合林氏资本。

　　因为临时资本，别的没有，钱多的是。

　　不想让陈宏把他当成一个不听劝告，一意孤行的人，于是林凡又讲道：“其实立春基金第一期，全是我个人出资的。

　　我未来想把这支基金，打造成一支早期的机构化基金。

　　但打造过程中，我也不想错过一些中、后期的好项目。

　　所以没有太墨守成规，而且林氏资本不缺钱。”

　　“除了立春基金，我个人还投资了几个天使项目，目前持仓估值加起来也有两三千万美元。”

　　林凡继续道：“如果这几个项目成功退出，应该还会继续往立春基金追加资金。”

　　陈宏心里大致有数了，笑着说：“林总，我看你对投资很有兴趣啊，而且投资成绩都还不错。

　　你看你，搞对冲基金也赚几千万美元，个人天使投资的几个项目还都进入了下一轮融资。”

　　林凡笑着谦虚了几句，他今天过来就是亮亮实力的，所以没做太多保留。

　　“陈总，你们最近有没有找到什么好的项目？有的话，可以推荐给我。”

　　陈宏心中一动，立马明白了对方的用意，这么多家底不是白亮的，这是要让自己亮家底啊？

　　“我这里倒是有一个项目，就是不知道你敢不敢投？”

　　陈宏收起了笑容，一脸严肃的说道：“它有四个特点，投资大、风险大、回报高、回报快。”

　　林凡顿时来了兴趣，“后三个特点我都能接受，就是不知道这投资大，指多大？

　　一个亿以内，应该都没什么问题！

　　当然了，得是人民币！”

　　FA行业其实就是拉皮条的，林凡最初打算到汉能投资这里碰碰运气，看看有什么好项目。

　　他没抱太大希望，但听陈宏这口气，貌似有大鱼。

　　陈宏起身，在办公室里翻箱倒柜了一阵。

　　很快，他找出来了一叠文件，扔在了茶几上，笑着说：“你自己看看吧，可操作性很强，就是风险不小。

　　你先看吧，看完了，我给你解释风险点在于哪？”

　　林凡点点头，拿起文件，仔细看了起来。

　　文件首页写着大大的目录：《框架传媒B轮融资计划书》。

　　框架传媒成立于1999年，是国内领先的电梯平面广告服务商……

　　林凡仔细阅读了计划书中的内容，大概提炼出了几条关键信息。

　　框架传媒成立很早，享受到了行业发展红利，在03年之前，发展一路顺畅。

　　但因为行业进入门槛低，使得电梯平面广告不断涌入新的竞争者，市场迅速成为一片“红海”。

　　行业竞争一激烈，价格战就成为了常规使用武器。

　　这样导致市场越打越乱，行业也越来越无秩序，利润也越来越薄，各地的广告公司面临生存难的困境。

　　框架传媒也面临着发展放缓的难题，急需寻找突破口。

　　这个时候，框架传媒受到分成传媒的液晶屏广告成功的启发，要实现电梯内广告“差异化”竞争，从静态到动态广告的转变。

　　于是在2003年，框架传媒发起A轮融资，募集近2000万元，启动了液晶屏广告项目。

　　但非常遗憾，液晶屏广告业务没有做起来，原来的镜框业务也无暇顾及，市场迅速被竞争对手蚕食。

　　内忧外患之下，这家公司发起了B轮融资。

　　公司04年营收预估为4000万元，净利润预估约800万元。

　　仔细翻阅完文件，林凡看了看落款日期，2004年11月。

　　距离今天都过去了将近三个月了。

　　把文件放在一旁，林凡淡淡问道：“这都过去三个月了，还没融资成功？”

　　陈宏笑着说：“当然不是，已经融资成功了，你猜猜多少估值？”

　　林凡皱眉，“按十倍市盈率计算，至少得七八千万元人民币吧？”

　　陈宏哈哈大笑道：“如果他们的业务保持很良好的增速，别说十倍市盈率了，就是二十倍也可以给予。

　　但很可惜，当时框架传媒找到我们时，他们的广告市场份额在不断萎缩。

　　液晶屏广告被分众传媒、聚众传媒碾压，镜框平面广告被其他对手蚕食。



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